Per pastaruosius du dešimtmečius ETF fondai iš nišinio finansinio produkto virto dominuojančia investavimo priemone visame pasaulyje. 2024 metų pabaigoje globaliai į ETF buvo investuota daugiau nei 11 trilijonų JAV dolerių, ir ši suma auga kiekvienais metais.
Kas stovi už šio augimo? Kodėl tiek profesionalūs, tiek pradedantys investuotojai renkasi ETF? Ir svarbiausia, kaip jūs galite pasinaudoti šia priemone savo finansiniams tikslams pasiekti?
Šiame straipsnyje rasite viską, ką reikia žinoti apie ETF fondus: nuo pačių pagrindų iki praktinių patarimų renkantis konkretų fondą.
Kas yra ETF fondas?
ETF (angliškai „Exchange-Traded Fund”) yra biržoje prekiaujamas fondas. Paprasčiau tariant, tai investicinis krepšelis, kuriame sudėtos dešimtys, šimtai ar net tūkstančiai skirtingų vertybinių popierių (akcijų, obligacijų ar kitų instrumentų), ir kuriuo galite prekiauti biržoje lygiai taip pat, kaip viena akcija.
Įsivaizduokite, kad norite investuoti į 500 didžiausių JAV kompanijų. Pirkti kiekvieną akciją atskirai būtų brangu, sudėtinga ir atimtų daug laiko. S&P 500 ETF leidžia tai padaryti vienu pirkimu. Už keliasdešimt ar kelis šimtus eurų gaunate dalį visų 500 kompanijų.
Kaip ETF skiriasi nuo paprastos akcijos?
Kai perkate akciją, tampate vienos konkrečios įmonės dalininku. Jei tai kompanijai nesiseka, jūsų investicija nukenčia.
Kai perkate ETF, perkate visą krepšelį investicijų vienu metu. Net jei viena ar kelios kompanijos fonde turi problemų, kitos gali tai kompensuoti. Tai automatinė diversifikacija be jokių papildomų pastangų.
Kaip ETF skiriasi nuo tradicinio investicinio fondo?
Tradicinis investicinis fondas (mutual fund) ir ETF turi panašią struktūrą: abu leidžia investuoti į daugelį vertybinių popierių vienu metu. Tačiau skirtumų yra nemažai:
| Savybė | ETF | Tradicinis investicinis fondas |
|---|---|---|
| Prekyba | Biržoje, bet kuriuo metu darbo valandomis | Kartą per dieną, uždarius biržą |
| Kaina | Kinta realiu laiku | Apskaičiuojama dienos pabaigoje |
| Minimalus įnašas | Vieno vieneto kaina (dažnai nuo 5–100 EUR) | Dažnai 500–5000 EUR |
| Valdymo mokesčiai (TER) | Paprastai 0,03–0,50% | Paprastai 1,0–2,5% |
| Valdymas | Dažniausiai pasyvus (seka indeksą) | Dažniausiai aktyvus (fondo valdytojas priima sprendimus) |
| Skaidrumas | Portfelio sudėtis matoma kasdien | Portfelio sudėtis atskleidžiama kas ketvirtį |
Šie skirtumai, ypač mokesčių ir prieinamumo srityje, yra viena pagrindinių priežasčių, kodėl ETF sparčiai perima rinkos dalį iš tradicinių fondų.
Kaip veikia ETF fondas?
ETF fondo veikimo mechanizmas iš šalies atrodo paprastai: perkate vienetą, jo kaina kinta, galite parduoti bet kada. Tačiau po dangčiu yra keli procesai, kuriuos verta suprasti.
Indekso sekimas
Dauguma ETF yra pasyvūs, tai reiškia, kad jie seka konkretų indeksą. Indeksas yra tam tikra taisyklė arba sąrašas, pagal kurį atrenkamos investicijos.
Pavyzdžiui:
- S&P 500 indeksas apima 500 didžiausių JAV kompanijų pagal rinkos kapitalizaciją
- MSCI World indeksas apima apie 1 500 kompanijų iš 23 išsivysčiusių šalių
- FTSE All-World indeksas apima daugiau nei 4 000 kompanijų iš išsivysčiusių ir besivystančių rinkų
ETF fondo valdytojas (pvz., Vanguard, iShares ar Amundi) perka visas ar daugumą indekso akcijų tokiomis proporcijomis, kokiomis jos yra indekse. Kai indekso sudėtis pasikeičia (pvz., viena kompanija pakeičiama kita), fondo valdytojas atitinkamai pakoreguoja portfelį.
Investuotojui tai reiškia vieną svarbų dalyką: jūs automatiškai turite geriausias, didžiausias ir sėkmingiausias kompanijas pasaulyje, be jokių pastangų iš savo pusės.
Fizinis ir sintetinis replikavimas
ETF fondai seka indeksą dviem būdais:
Fizinis replikavimas. Fondas iš tikrųjų perka visas indekso akcijas. Tai paprasčiausias ir skaidriausias metodas. Dauguma didžiųjų ETF naudoja fizinį replikavimą arba jo optimizuotą versiją (perka didžiąją dalį akcijų, praleisdamas mažiausias pozicijas).
Sintetinis replikavimas. Fondas nenuperka akcijų tiesiogiai, o naudoja išvestinius finansinius instrumentus (swap sandorius) su banku, kuris pažada atkartoti indekso grąžą. Tai gali būti efektyviau mokesčių atžvilgiu, bet prideda papildomą riziką (sandorio šalies riziką).
Pradedantiesiems rekomenduojama rinktis fiziškai replikuojamus ETF, nes jie yra paprastesni ir skaidresni.
Rinkos kaina ir NAV
ETF turi dvi kainas:
- Rinkos kaina – kaina, už kurią galite pirkti ar parduoti biržoje
- NAV (Net Asset Value) – tikroji fondo turto vertė, apskaičiuota pagal visų turimų akcijų kainas
Paprastai šios dvi kainos yra labai artimos. Didelių ir populiarių ETF skirtumas tarp rinkos kainos ir NAV (vadinamas „premium” arba „discount”) yra minimalus, dažnai mažesnis nei 0,1%.
Kodėl ETF fondai tapo tokie populiarūs?
ETF populiarumas neatsirado iš niekur. Yra kelios konkrečios priežastys, kodėl milijonai investuotojų visame pasaulyje renkasi būtent šią priemonę.
1. Žemi mokesčiai
Tai bene stipriausia ETF pusė. Vidutinis aktyviai valdomo fondo metinis mokestis (TER) Europoje siekia 1,0–2,0%. Populiarių indeksinių ETF mokestis dažnai yra 0,07–0,22%.
Skirtumas atrodo nedidelis, bet per ilgą laikotarpį jis tampa milžiniškas.
Skaičiavimo pavyzdys:
Tarkime, investuojate 10 000 EUR su 8% metine bruto grąža per 30 metų.
- Su 0,20% metiniu mokesčiu (ETF): ~95 000 EUR
- Su 1,50% metiniu mokesčiu (aktyvus fondas): ~67 000 EUR
Skirtumas: 28 000 EUR – beveik trys kartus daugiau nei pradinė investicija. Ir tai tik dėl mokesčių skirtumo. Grąžos skirtumas dėl aktyvaus valdymo (kuris dažniausiai atsilieka) tai dar padidintų.
2. Momentinė diversifikacija
Vienas ETF vienetas gali apimti šimtus ar tūkstančius skirtingų kompanijų iš dešimčių šalių. Tai reiškia, kad net investuodami 50 EUR, gaunate plačiai diversifikuotą portfelį.
Be ETF, tokios diversifikacijos pasiekimas reikalautų dešimtis tūkstančių eurų ir šimtus atskirų sandorių.
3. Paprastumas
Pirkti ETF taip pat paprasta kaip pirkti vieną akciją. Pasirenkate fondą, nurodote kiekį, paspaudžiate „pirkti”. Nereikia analizuoti šimtų individualių kompanijų, nereikia sekti kiekvienos pozicijos, nereikia priimti sprendimų dėl kiekvieno pirkimo ir pardavimo.
Tai ypač svarbu žmonėms, kurie neturi laiko ar noro gilintis į kiekvienos kompanijos finansines ataskaitas.
4. Skaidrumas
Dauguma ETF kasdien atskleidžia savo portfelio sudėtį. Bet kuriuo metu galite tiksliai matyti, kokios akcijos yra fonde, kokios jų proporcijos ir kaip portfelis pasikeitė.
Tradiciniai investiciniai fondai portfelio sudėtį atskleidžia tik kas ketvirtį, todėl investuotojai dažnai nežino, ką tiksliai jų fondas šiuo metu laiko.
5. Likvidumas ir lankstumas
ETF galima pirkti ir parduoti biržos darbo valandomis bet kuriuo momentu. Kaina kinta realiu laiku. Jei reikia greitai parduoti, tai padarysite per kelias sekundes.
Tradiciniai fondai leidžia pirkti ir parduoti tik kartą per dieną, dienos pabaigos kaina. Tai reiškia, kad negalite reaguoti į dienos eigoje vykstančius pokyčius (nors ilgalaikiam investuotojui tai retai aktualu).
6. Statistiniai argumentai
Vienas stipriausių argumentų ETF naudai yra akademiniai ir pramoniniai tyrimai, rodantys, kad absoliuti dauguma aktyviai valdomų fondų ilguoju laikotarpiu atsilieka nuo paprastų indeksinių ETF.
SPIVA ataskaitos reguliariai rodo, kad per 15 metų laikotarpį maždaug 85–92% aktyviai valdomų fondų JAV rinkoje atsilieka nuo S&P 500 indekso. Europoje situacija panaši.
Tai reiškia vieną paprastą dalyką: statistiškai jūsų šansai pasiekti geresnę grąžą yra didesni su pigiu indeksiniu ETF nei su brangiai apmokamu fondo valdytoju.
Kokie ETF tipai egzistuoja?
ETF pasaulis yra platus. Štai pagrindinės kategorijos, kurias turėtumėte žinoti:
Akcijų ETF
Seka akcijų indeksus. Tai populiariausia ETF kategorija.
Plačios rinkos ETF apima visą regioną ar pasaulį:
- MSCI World ETF – išsivysčiusių šalių akcijos (~1 500 kompanijų, 23 šalys)
- FTSE All-World ETF – visas pasaulis, įskaitant besivystančias rinkas (~4 000 kompanijų)
- S&P 500 ETF – 500 didžiausių JAV kompanijų
- STOXX Europe 600 ETF – 600 didžiausių Europos kompanijų
Regioniniai ETF apima konkrečią geografinę zoną:
- Besivystančių rinkų ETF (MSCI Emerging Markets) – Kinija, Indija, Brazilija, Pietų Korėja ir kt.
- Azijos ir Ramiojo vandenyno ETF
- Japonijos ETF (MSCI Japan, TOPIX)
Sektorių ETF apima konkrečią pramonės šaką:
- Technologijų sektorius (pvz., Nasdaq 100 ETF)
- Sveikatos priežiūra
- Finansai
- Žalioji energetika
- Nekilnojamasis turtas (REIT ETF)
Obligacijų ETF
Investuoja į obligacijas, vyriausybių ar įmonių. Paprastai mažiau svyruoja nei akcijų ETF ir suteikia portfeliui stabilumo.
- Vyriausybių obligacijų ETF – pvz., JAV iždo, Europos vyriausybių obligacijos
- Įmonių obligacijų ETF – investicinio reitingo arba aukšto pajamingumo (high yield) obligacijos
- Globalūs obligacijų ETF – apima obligacijas iš viso pasaulio
Žaliavų ETF
Seka žaliavų kainas: auksas, sidabras, nafta, žemės ūkio produktai. Populiariausias šioje kategorijoje yra aukso ETF (pvz., iShares Physical Gold ETC).
Mišrūs ETF (Multi-Asset)
Kai kurie ETF apjungia kelias turto klases viename fonde. Pavyzdžiui, Vanguard LifeStrategy ETF siūlo skirtingus akcijų ir obligacijų mišinius (80/20, 60/40, 40/60, 20/80).
Teminiai ETF
Investuoja pagal konkrečią temą ar tendenciją:
- Dirbtinis intelektas
- Kibernetinis saugumas
- Elektromobiliai
- Vanduo ir vandens infrastruktūra
- Blockchain technologijos
Perspėjimas apie teminius ETF: jie dažnai sukuriami po to, kai tema jau tampa populiari, o tai reiškia, kad didelė kainos augimo dalis gali būti jau praeityje. Šie fondai paprastai turi aukštesnius mokesčius ir siauresnę diversifikaciją. Pradedantiesiems geriau rinktis plačios rinkos ETF.
Akumuliuojantis ar paskirstantis ETF: kuo jie skiriasi?
Tai vienas svarbiausių pasirinkimų, kurį turėsite padaryti, ir daugelis pradedančiųjų jį praeina net nesusimąstę.
Paskirstantis (Distributing) ETF
Gauti dividendai iš fonde esančių kompanijų yra pervedami tiesiai į jūsų brokerio sąskaitą. Paprastai tai vyksta kas ketvirtį arba kartą per metus.
Privalumai:
- Gaunate realius pinigus, kuriuos galite naudoti kasdienėms išlaidoms
- Psichologiškai malonu matyti „atlyginimą” iš investicijų
Trūkumai:
- Kiekvieną kartą gavę dividendus, turite mokėti 15% GPM Lietuvoje
- Reikia patiems reinvestuoti dividendus, jei norite sudėtinių palūkanų efekto
- Reinvestavimas reiškia papildomus sandorius ir galimus komisinius
Akumuliuojantis (Accumulating) ETF
Gauti dividendai automatiškai reinvestuojami fondo viduje. Fondo vieneto kaina auga, nes dividendai pridedami prie fondo turto.
Privalumai:
- Mokesčių efektyvumas: nemokate GPM nuo dividendų kasmet, mokestį mokate tik pardavimo metu
- Automatinis reinvestavimas be papildomų sandorių
- Sudėtinių palūkanų efektas veikia pilna jėga
Trūkumai:
- Negaunate grynųjų pinigų srauto
- Galutinis mokestis pardavimo metu gali būti didelis (bet vis tiek mažesnis nei kasmetinis dividendų apmokestinimas)
Kuris tipas geresnis?
Jei jūsų tikslas yra ilgalaikis turto kaupimas (pensija, finansinė laisvė), akumuliuojantis ETF yra aiškiai pranašesnis mokesčių požiūriu.
Jei jums reikia reguliaraus pajamų srauto iš investicijų (pvz., esate pensininkas), paskirstantis ETF gali būti patogiau.
Europos ir Lietuvos investuotojams akumuliuojantis ETF yra standartinis pasirinkimas turto kaupimo etape.
Kaip pasirinkti tinkamą ETF? 8 kriterijai
Rinkoje egzistuoja tūkstančiai ETF, todėl pasirinkimas gali atrodyti pribloškiantis. Štai sistemingas požiūris, padedantis atsirinkti:
1. Indeksas, kurį seka
Tai pats svarbiausias kriterijus. Indeksas nulemia, į ką investuojate. Plačios rinkos indeksai (MSCI World, FTSE All-World, S&P 500) yra geras pasirinkimas absoliučiai daugumai investuotojų.
Paklauskite savęs: ar noriu investuoti į visą pasaulį, tik į JAV, tik į Europą, ar į konkrečią temą? Atsakymas nukreips jus prie tinkamo indekso.
2. Bendras išlaidų rodiklis (TER)
TER (Total Expense Ratio) yra metinis procentinis mokestis, kurį fondas nuskaito nuo jūsų investicijos. Jis automatiškai atskaitomas iš fondo vertės, todėl jums nieko atskirai mokėti nereikia.
Orientyrai:
- Puiku: 0,03–0,10%
- Gerai: 0,10–0,25%
- Priimtina: 0,25–0,50%
- Brangu: virš 0,50%
Populiarių plačios rinkos ETF TER dažniausiai telpa 0,07–0,22% ribose.
3. Fondo dydis (AUM)
AUM (Assets Under Management) – fondo valdomas turtas. Didesni fondai paprastai turi geresnį likvidumą (mažesnis skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos) ir mažesnę riziką, kad fondas bus uždarytas.
Rekomenduojama rinktis fondus, kurių AUM viršija 100 mln. EUR. Idealiu atveju, 500 mln. EUR ir daugiau.
4. Fondo amžius
Kuo ilgiau fondas veikia, tuo daugiau duomenų turite apie jo veiklos rezultatus ir gebėjimą tiksliai sekti indeksą. Rinkitės fondus, veikiančius bent 3 metus, geriausia, 5 ir daugiau metų.
5. Replikavimo metodas
Kaip minėta anksčiau, rinktis fizinį replikavimą (arba optimizuotą fizinį). Sintetinis replikavimas turi papildomą riziką, kuri pradedantiesiems nereikalinga.
6. Akumuliuojantis ar paskirstantis
Europoje ir Lietuvoje ilgalaikiam turto kaupimui rinkitės akumuliuojantį (Acc) variantą.
7. Fondo domicilis (registracijos šalis)
Dauguma europietiškų ETF yra registruoti Airijoje arba Liuksemburge. Airijos domicilis yra pranašesnis JAV akcijų ETF atveju, nes Airija turi dvigubo apmokestinimo išvengimo sutartį su JAV, kuri sumažina dividendų mokestį nuo 30% iki 15%.
Kaip atpažinti? ETF pavadinime dažnai matote „UCITS” (Europos reguliavimas) ir „IE” (Airija) arba „LU” (Liuksemburgas) ISIN kode.
8. Tracking difference (sekimo skirtumas)
Tai skirtumas tarp ETF faktinės grąžos ir indekso grąžos. Geras ETF turėtų kuo tiksliau atkartoti savo indeksą. Neigiamas sekimo skirtumas reiškia, kad fondas atsilieka nuo indekso.
Šį rodiklį galite rasti tokiose svetainėse kaip trackingdifferences.com arba justETF.com.
Populiariausi ETF Europos investuotojams
Štai ETF fondai, kuriuos dažniausiai renkasi Europos ir Lietuvos investuotojai:
Plačios pasaulinės rinkos ETF
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWCE)
- Indeksas: FTSE All-World
- Kompanijų skaičius: ~4 000
- TER: 0,22%
- Tipas: akumuliuojantis
- Apima: išsivysčiusias ir besivystančias rinkas
- Kodėl populiarus: vienas fondas, visas pasaulis
iShares Core MSCI World UCITS ETF (IWDA)
- Indeksas: MSCI World
- Kompanijų skaičius: ~1 500
- TER: 0,20%
- Tipas: akumuliuojantis
- Apima: tik išsivysčiusias rinkas (neturi besivystančių)
JAV rinkos ETF
iShares Core S&P 500 UCITS ETF (SXR8)
- Indeksas: S&P 500
- TER: 0,07%
- Tipas: akumuliuojantis
- Apima: 500 didžiausių JAV kompanijų
Invesco Nasdaq-100 UCITS ETF (EQQQ)
- Indeksas: Nasdaq-100
- TER: 0,30%
- Apima: 100 didžiausių Nasdaq biržos kompanijų (technologijų svoris)
Besivystančių rinkų ETF
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (EIMI)
- Indeksas: MSCI Emerging Markets IMI
- TER: 0,18%
- Apima: Kinija, Indija, Brazilija, Pietų Korėja, Taivanas ir kt.
Obligacijų ETF
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF (AGGH)
- Indeksas: Bloomberg Global Aggregate Bond
- TER: 0,10%
- Apima: vyriausybių ir investicinio reitingo įmonių obligacijas iš viso pasaulio
Kaip pirkti ETF? Žingsnis po žingsnio
Procesas yra paprastesnis nei daugelis tikisi:
Žingsnis 1: atidarykite brokerio sąskaitą. Pasirinkite brokerį (Interactive Brokers, Trading 212, Freedom24 ar banko investicijų platformą). Registracija trunka 1–3 darbo dienas. Reikės asmens dokumento ir adreso patvirtinimo.
Žingsnis 2: perveskite pinigus. Bankinis pavedimas iš jūsų sąskaitos į brokerio sąskaitą. Paprastai pinigai ateina per 1–2 darbo dienas.
Žingsnis 3: suraskite ETF. Naudokite paieškos lauką ir įveskite ETF pavadinimą arba biržos simbolį (ticker). Pavyzdžiui, įveskite „VWCE” arba „iShares MSCI World”.
Žingsnis 4: pasirinkite tinkamą biržą. Tas pats ETF gali būti listinguojamas keliose biržose (pvz., Frankfurto, Amsterdamo, Londono, Milano). Rinkitės biržą, kurioje ETF prekiaujamas jūsų valiuta (EUR), kad išvengtumėte valiutos konvertavimo mokesčių.
Žingsnis 5: pateikite orderį. Nurodykite kiekį (vienetų skaičių) ir orderio tipą:
- Limit order (rekomenduojama): nustatote maksimalią kainą, kurią esate pasirengę mokėti
- Market order: perkate už dabartinę rinkos kainą
Žingsnis 6: patvirtinkite ir palaukite. Peržiūrėkite sandorio duomenis (kainą, kiekį, komisinius) ir patvirtinkite. Biržos darbo valandomis orderis paprastai įvykdomas per kelias sekundes.
Praktinis pavyzdys
Norite investuoti 500 EUR į VWCE (Vanguard FTSE All-World ETF).
- Dabartinė VWCE kaina: ~115 EUR
- Galite nupirkti 4 vienetus (4 × 115 = 460 EUR)
- Likę 40 EUR laukia kito pirkimo arba pridedami kitą mėnesį
Kai kurie brokeriai (pvz., Trading 212) leidžia pirkti trupmenines dalis, todėl galėtumėte investuoti lygiai 500 EUR, nupirkdami 4,35 vieneto.
DCA strategija su ETF: kodėl tai veikia?
DCA (Dollar Cost Averaging) reiškia reguliarų investavimą fiksuotos sumos, nepriklausomai nuo rinkos situacijos. Tai pati populiariausia strategija tarp ETF investuotojų, ir tam yra geros priežastys.
Kaip tai veikia praktikoje?
Tarkime, kas mėnesį investuojate 200 EUR į MSCI World ETF:
- Kai ETF kaina aukšta, už 200 EUR nuperkate mažiau vienetų
- Kai ETF kaina žema, už 200 EUR nuperkate daugiau vienetų
- Ilgainiui jūsų vidutinė pirkimo kaina nusistovi tarp aukščiausios ir žemiausios kainos
Kodėl DCA pranašesnė nei bandymas „sugauti” geriausią momentą?
Niekas nuosekliai negali nuspėti, kada rinka bus žemiausiame taške. Akademiniai tyrimai rodo, kad net investavimas pačiu blogiausiu momentu (prieš pat rinkos krizę) ilgainiui duoda teigiamą grąžą, jei investuotojas nesustoja ir tęsia reguliarų investavimą.
Klasikinis pavyzdys: investuotojas, pradėjęs investuoti 2007 metų spalį (prieš pat didžiąją finansų krizę) ir reguliariai investavęs per visą nuosmukį, iki 2012 metų jau buvo pelne. Iki 2024 metų jo grąža būtų buvusi puiki, nepaisant „blogiausio” pradžios taško.
Automatizavimas
Daugelis brokerių leidžia nustatyti automatinį periodinį pirkimą. Nustatote sumą, dažnumą (pvz., kas mėnesį 15 dieną) ir ETF, ir sistema perka automatiškai. Tai pašalina emocijas ir disciplinos poreikį, nes viskas vyksta be jūsų įsikišimo.
ETF mokesčiai Lietuvoje
Mokesčių klausimas Lietuvos investuotojams yra svarbus, nes nuo jo priklauso, kiek iš tikrųjų uždirbi.
GPM nuo kapitalo prieaugio
Pardavus ETF vienetą brangiau nei pirkote, nuo pelno mokate 15% GPM. Jei jūsų metinės investicinės pajamos viršija 120 VDU, virš šios ribos taikomas 20% tarifas.
Pavyzdys:
- Pirkote ETF už 1 000 EUR
- Pardavėte už 1 500 EUR
- Pelnas: 500 EUR
- GPM: 500 × 15% = 75 EUR
- Lieka: 425 EUR grynojo pelno
GPM nuo dividendų
Jei turite paskirstantį ETF, nuo gautų dividendų mokate 15% GPM.
Su akumuliuojančiu ETF dividendai reinvestuojami fondo viduje ir apmokestinami tik pardavimo metu kaip kapitalo prieaugis. Tai reiškia mokesčių atidėjimą, kuris ilgainiui duoda didelę naudą.
Mokesčių deklaravimas
Metinę pajamų deklaraciją pateikiate iki kitų metų gegužės 1 d. Joje nurodote visas investicines pajamas (pardavimo pelną, dividendus). Mokestį sumokate iki deklaracijos pateikimo termino.
Investicinė sąskaita
Kai kurie brokeriai siūlo investicinę sąskaitą, kurioje mokesčiai skaičiuojami tik tada, kai išimate pinigus iš sąskaitos. Tai reiškia, kad galite pirkti ir parduoti fonde esančias pozicijas be mokestinių pasekmių, kol pinigai lieka sąskaitoje. Tai labai patogu rebalansavimui.
Rizikos, kurias reikia žinoti
ETF yra puiki priemonė, bet nėra be rizikų. Sąžiningas požiūris reikalauja jas įvardyti:
Rinkos rizika
ETF vertė priklauso nuo jame esančių vertybinių popierių kainų. Jei visa rinka krenta, jūsų ETF kris kartu. 2020 metų kovo mėnesį plačios rinkos ETF prarado apie 30% vertės per kelias savaites. Tiesa, per kelis mėnesius atsigavo ir vėliau pasiekė naujas aukštumas, bet emocinis spaudimas buvo realus.
Valiutos rizika
Jei perkate ETF, denominuotą eurais, bet fondas investuoja į JAV kompanijas (kurių akcijos kotiruojamos doleriais), jūsų grąža priklauso ir nuo EUR/USD kurso pokyčių. Doleris gali stiprėti (jūsų naudai) arba silpnėti (jūsų nenaudai).
Ilgainiui valiutos svyravimai linkę vienas kitą kompensuoti. Pradedantiesiems nerekomenduojama naudoti valiutos apsidraudimo (hedging) ETF, nes jie turi aukštesnius mokesčius ir ilguoju laikotarpiu neprideda vertės.
Likvidumo rizika
Mažų ir nelikvidžių ETF pardavimo kaina gali būti ženkliai žemesnė už pirkimo kainą (didelis bid-ask spread). Rinkitės didelius, populiarius ETF, kur ši problema praktiškai neegzistuoja.
Koncentracijos rizika
Net plačios rinkos ETF gali turėti didelę koncentraciją. Pavyzdžiui, S&P 500 ETF viršutinės 10 kompanijų sudaro apie 30–35% viso fondo vertės. Tai reiškia, kad fondas nėra toks „tolygiai diversifikuotas”, kaip gali atrodyti iš 500 kompanijų skaičiaus.
ETF uždarymo rizika
Jei ETF fondas nesulaukia pakankamai investuotojų, fondo valdytojas gali nuspręsti jį uždaryti. Tai nėra katastrofa, nes jūsų pinigai niekur nedingsta (gariate grąžą pagal NAV), bet tai gali sukelti nepatogumų (pvz., mokestinių pasekmių, jei tuo metu turite nerealizuotą pelną). Rinkdamiesi didelius fondus (AUM > 100 mln. EUR) šią riziką sumažinate.
ETF portfelio pavyzdžiai skirtingiems investuotojams
Pradedantysis (25 metai, ilgalaikis tikslas)
| ETF | Dalis | TER | Tikslas |
|---|---|---|---|
| Vanguard FTSE All-World (VWCE) | 100% | 0,22% | Vienas fondas, visas pasaulis |
Paprasčiausias galimas portfelis. Vienas fondas apima daugiau nei 4 000 kompanijų iš 49 šalių. Valdymas reikalauja nulio pastangų.
Vidutinio amžiaus investuotojas (40 metų, vidutinė rizikos tolerancija)
| ETF | Dalis | TER | Tikslas |
|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI World (IWDA) | 60% | 0,20% | Išsivysčiusių rinkų akcijos |
| iShares Core MSCI EM IMI (EIMI) | 15% | 0,18% | Besivystančių rinkų akcijos |
| iShares Core Global Agg Bond (AGGH) | 25% | 0,10% | Obligacijos stabilumui |
Platesnis geografinis padengimas su obligacijų komponentu svyravimams sušvelninti.
Konservatyvus investuotojas (55 metai, artėjanti pensija)
| ETF | Dalis | TER | Tikslas |
|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI World (IWDA) | 30% | 0,20% | Akcijų augimo komponentas |
| iShares Core Global Agg Bond (AGGH) | 50% | 0,10% | Portfelio stabilumas |
| iShares Core EUR Corp Bond (IEAC) | 20% | 0,20% | EUR obligacijos, valiutos rizikos mažinimas |
Didesnis obligacijų svoris, mažesni svyravimai, didesnis dėmesys kapitalo išsaugojimui.
10 dažniausių klaidų su ETF
- Pasirinkti paskirstantį ETF, kai kaupiate turtą. Akumuliuojantis variantas yra mokesčių atžvilgiu efektyvesnis Lietuvos investuotojams.
- Pirkti teminius ETF pagal madą. Dirbtinio intelekto ar kriptovaliutų ETF skamba įdomiai, bet dažnai turi aukštus mokesčius ir siaurą diversifikaciją.
- Ignoruoti TER skirtumą. 0,10% ir 0,50% atrodo mažai, bet per 30 metų skirtumas sudaro tūkstančius eurų.
- Turėti per daug ETF. 7–10 fondų portfelis nėra geriau diversifikuotas nei 2–3 fondų, bet yra sunkiau valdomas. Paprastumas yra privalumas.
- Pirkti ETF kitoje valiutoje nei reikia. Jei ETF listinguojamas ir eurais, ir doleriais, pirkite eurais, kad išvengtumėte valiutos konvertavimo mokesčio.
- Panikuoti per rinkos nuosmukius. Rinkos krenta reguliariai. Tai normalu. Parduoti nuosmukio metu yra bene brangiausia klaida, kurią galite padaryti.
- Laukti „tobulo” momento pirkti. Kiekviena diena, kurią laukiate, yra diena, kurią jūsų pinigai nemoka sudėtinių palūkanų. Laikas rinkoje svarbesnis nei bandymas sugauti tinkamą momentą.
- Nežinoti, ką perkate. Prieš pirkdami bet kurį ETF, perskaitykite jo KIID (Key Investor Information Document). Tai trumpas dokumentas, paaiškinantis fondo strategiją, rizikas ir mokesčius.
- Nekontroliuoti portfelio balansavimo. Jei jūsų tikslinė struktūra yra 75% akcijų ir 25% obligacijų, po gero akcijų metų ji gali tapti 85/15. Kartą per metus patikrinkite ir grąžinkite prie tikslinės struktūros.
- Palyginti savo grąžą su kitais. Socialiniuose tinkluose žmonės dalijasi tik sėkmingomis investicijomis. Nelyginamoji informacija veda prie FOMO ir impulsyvių sprendimų.
Nuo ko pradėti šiandien?
Jei skaitydami šį straipsnį nusprendėte, kad ETF yra tinkama priemonė jums, štai penki konkretūs žingsniai pirmąjai savaitei:
Pirmadienis: nuspręskite, kiek galite investuoti kas mėnesį. Net 50 EUR per mėnesį yra gera pradžia.
Antradienis: pasirinkite brokerį ir pradėkite registracijos procesą.
Trečiadienis: pasirinkite savo pirmąjį ETF. Jei abejojate, VWCE (Vanguard FTSE All-World) yra puikus pasirinkimas vienam fondo portfeliui.
Ketvirtadienis: perveskite pinigus į brokerio sąskaitą.
Penktadienis: nupirkite savo pirmąjį ETF vienetą ir nustatykite automatinį mėnesinį pirkimą.
Geriausias laikas pradėti investuoti buvo prieš 10 metų. Antras geriausias laikas yra dabar. ETF fondai padaro tą pirmąjį žingsnį paprastesnį, pigesnį ir prieinamesnį nei bet kada anksčiau.
Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir neturėtų būti vertinamas kaip individuali investavimo rekomendacija. Prieš priimant finansinius sprendimus, rekomenduojama pasikonsultuoti su licencijuotu finansų patarėju.